Два ETF SPAC закрылись за один месяц, предполагая конец бума на Уолл-стрит, благодаря ужесточению политики ФРС, которое подавило безумие SPAC.
Автор статьи: Эмили Граффео (Emily Graffeo)
Дата публикации: 7 сентября 2022 г
Тихие новости SPAC
В ходе ежегодного августовского рыночного спада мало кто заметил закрытие двух фондов, что может означать конец одной из самых горячих маний Уолл-стрит за последние несколько лет: SPAC.
ETF Defiance Next Gen, производный от SPAC, и ETF, созданный Morgan Creek — Exos SPAC, закрылись в прошлом месяце после того, как изо всех сил пытались сохранить обороты. Поскольку ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы оказывает давление на рискованные активы и истощает ликвидность с рынка.
Фонд Defiance, который торговался под тикером SPAK, стоил около 112 миллионов долларов на пике своего развития. Но был ликвидирован с активами всего в 16 миллионов долларов. Индекс компаний по приобретению специального назначения и объединенных фирм-бланков, которые он отслеживал, в настоящее время снизился на 37% с начала года. ETF Morgan Creek (тикер SPXZ) мог похвастаться рыночной капитализацией в 47 миллионов долларов на пике своего развития. Но также изо всех сил пытался поддерживать интерес инвесторов. Поскольку в этом году было распродано все, от акций голубых фишек до спекулятивных ставок.
Причины падения SPAC
Наряду с мемными акциями и криптовалютами, SPAC были отличительной чертой подпитываемого стимулами пандемического рынка. Который иссяк в 2022 году, когда Федеральная резервная система быстро ужесточила денежно-кредитную политику. Чтобы охладить стремительно растущую инфляцию. Усиление контроля со стороны регулирующих органов США также уменьшило манию пустых чеков.
«Хотя изначально они привлекали активы в условиях «риска», рынок SPAC рухнул. И многие организации не смогли определить цели и завершить транзакции», — сказала Джейн Эдмонсон, основатель EQM Capital.
Defiance ETFs отказались комментировать подачу заявки. Кроме подробностей, в своем августовском пресс-релизе, объявляющем о закрытии. Связаться с Morgan Creek для комментариев, кроме пресс-релиза, не удалось.
Между тем, разгром SPAC обеспечивает непредвиденную прибыль для фонда, который делает ставку против космоса. Согласно собранным данным, AXS Short De-SPAC Daily ETF (SOGU) стоимостью 23 миллиона долларов США. Который обеспечивает ежедневную обратную подверженность компаниям. Которые недавно стали публичными в результате слияния SPAC, является одним из самых эффективных ETF с активными акциями в США с начала года.
Неутешительные выводы
Последние закрытия ETF подчеркивают, что SPAC-мания, кажется, тает так же быстро, как и возникла. SPAK был одним из первых фондов такого рода. Появившихся на рынке США, но закрывается всего через 22 месяца. SPXZ тоже было меньше 2 лет. Эта модель отражает более широкую тенденцию в отрасли. Согласно данным Bloomberg, примерно 45% биржевых фондов, которые закрылись в этом году, были запущены либо в 2020, либо в 2021 году.
А мы продолжим наблюдать за этой истории, и отдельно, за королем индустрии, котором, мы уже писали ранее. Напомним, что согласно отчетам, у Чамата Палихапитии есть доступ к 175 миллиардам долларов. Но что с ними будет, если рынок заканчивает эпоху слияний и поглощений высокорисковых активов?